地产“救市论”的论据频频遭到质疑，目前已经进入到第三个观察期。中国非制造业PMI显示，与一年前相比，地产业的采购经理人们只是放慢了他们花钱的步伐，而老百姓最关心的房价也只是增速放缓，远远谈不上“缩水”。
中国非制造业PMI，是继中国制造业PMI之后，中国物流与采购联合会和国家统计局于2007年1月开始的一项联合调查。
非制造业PMI指标体系由商务活动、新订单、新出口订单、存货和业务活动预期等10项指数构成，参加抽样的1191家企业分属9种不同的企业性质，样本回收量达95%以上。
开发商缺钱？房价下跌？
国际经济形势不景气、国内银根收紧、房屋销售回款大幅下滑，以及去年开发商斥巨资争当“地王”一系列的因素威胁着地产开发商的资金链。不少开发商大呼，房地产市场正进入“严冬”。
日前，SOHO中国(企业专区,旗下楼盘)董事长潘石屹公开表示：“从8月情况来看,这些危险因素不但没有减弱、消除,反而仍在恶化。”
数据显示，2008年7月份非制造业PMI中房地产业经营活动状况51.34，除去春节，为今年的最低点，比去年同期下降了13.87%。经营活动状况是对房地产业现有经营状况的一个实际描述，这个数据说明房地产业的开发确实在放缓。
“新订单指数是一个重要指标，意味着业务需求，即行业能拿到的订单。今年的新订单指数一直在50以下，7月份达到了除1、2月份 (春节)之后的新低，为45.01。”中彩咨询的首席分析师于颖分析说，“这证明房子的需求在减少，越来越多的人都在持币观望。”
但是，这是否意味着房地产业真的走到了 “大幅降价”的境地呢？
对于外界普遍猜测的房地产资金链紧张的问题，中金公司最近的一份报告显示，开发商资金并非如传言那样紧张。
“我们分析，去年开发商支付土地出让金超过1万亿元，而去年房地产投资总额为2.5万亿元，可见，买地是开发商的主要支出。今年随着市场低迷，开发商在资金压力下，将尽可能的减少买地支出。另外，过去两年较好的销售、预售及多渠道融资，使开发商存量资金较多，也可弥补其他来源资金的下降。”中金公司分析员白宏炜指出。
而喧闹了几个月的房价是否真的如我们想象中的正在走低呢？中国房地产协会一位秘书长认为：“房地产的价格只是增速减缓，并没有出现大幅度的下降。这是国家政策显现的结果，而房地产业也并没有出现大规模的萎缩。”
国家发改委和国家统计局目前发布最新调查数据，7月份全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨7.0%，涨幅比6月低1.2个百分点。“这个数字只是增速下降了一半。”这位秘书长说。
虽然非制造业PMI显示2008年7月地产业的收费价格，也就是销售价格是50.67，比去年同期下降了10%。
于颖表示：“这个指数在低位运行，但是仍高于50。非制造业PMI的各项指标的指数高于50表示扩张，低于50表示萎缩。所以房价未必如我们想象中的出现大幅下滑。”
政策转向或在明年
在非制造业PMI地产业的十项指标中，经营活动状况和经营活动预期是两个较重要的指数。前者是对现有经营状况的一个实际描述，后者是对未来的一个预测。
根据中国物流与采购联合会和国家统计局发布的数据，今年1月和2月份的经营活动状况是47.69和38.67，相对应的经营活动预期指数却是65.24和68.67，到了今年7月份，经营活动状况指数为51.34，也在低位运行，但是经营活动预期指数却大幅度下降，为58.67。于颖说：“这说明人们对房地产业的预期在春节期间还比较好，但是到7月份预期则发生了逆转。”
我们可以看到，2008年7月经营活动状况的指数是58.67，2007年7月份是70.87，同比下降12.2%，这个下降幅度还是很大的。而且58.67这个数字在本年度也是降到了最低点。今年3月份经营活动状况的指数还是70.34，与去年持平，之后的几个月持续下降。
上述秘书长说：“房地产业新开工的面积的确是在减少，这是政策的另一个结果。国家推出经济适用房的同时还推出了保障性住房，这的确压低了房地产业的价格。如果持续下去，不排除房地产总体价格会下降。
但是他也预测：“到一定的时候，国家为拉动投资，政策很可能会转向。”在日本和台湾，投资拉动经济增长都持续了几十年，所以在中国不太可能马上丢弃这个拉动经济增长的引擎。“现在政策的效果刚刚开始显现，所以转向很可能要到明年。”
中国物流与采购联合会的副会长蔡进持有相同的观点，“房地产的价格并不会产生大幅度的下降，这是由中国的资产价格和房地产的刚性需求决定的。
他表示，人民币对美元的汇率国际上的预期都在1：3的水平，这就决定了国际热衷于中国的资产；另一方面，中国正经历城镇化的过程，8亿农民有住房的需求。所以，这两项就决定了中国的房地产不会大幅下降。(文/张斌)
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